Microsoft závisí čím dál více na firmách, ne na koncových uživatelích

Pavel Houser , 25. červenec 2011 11:03 0 komentářů
Microsoft závisí čím dál více na firmách, ne na koncových uživatelích Tržby 17,37 miliard dolarů, zisk 5,87 miliard dolarů - taková je finanční bilance Microsoftu za poslední čtvrtletí (pro firmu šlo o 4. kvartál účetního roku 2011). Výsledky vynikající, jenže se vzápětí objevily komentáře, které budoucí vyhlídky firmy nehodnotí příliš nadějně.
Microsoft
Microsoftu by údajně mohly uškodit např. následující trendy:
  1. srovnání s Applem, který Microsoft poráží, i když z větší části na jiném hřišti.
  2. určité zadrhnutí prodejů Windows 7
  3. velmi nedobré výsledky on-line divize, kam spadá např. vyhledávač Bing; konkurovat Googlu se nedaří.

Pod lupou

Pojďme se na tyto faktory podívat postupně.Tablety i smartphony jsou pro Microsoft zatím dost zanedbatelný byznys, takže úspěch Apple firmě vlastně (z hlediska tržeb) v tuto chvíli ani skoro nekonkuruje. To, zda tablety nebo smartphony (přímo) konkurují PC, je přirozeně otázka. Zatím se ale zdá, že výkyvy na trhu osobních počítačů mají jiné příčiny, tu se zvýší nebo naopak sníží poptávka na rozvíjejících se trzích, změní se globální ekonomická situace (nebo její vnímání a mediální pojmenování).

Jistěže úspěch Applu má na Microsoft dopad v tom, že jde o "tradiční konkurenci", takže se pak může negativně projevit na vývoji cen akcií, na vnímání firem z hlediska nějaké "špičky technologických inovací" apod. Microsoft, Apple ani Google nejsou dividendové firmy, jejichž úspěšnost by šlo jednoduše poměřovat vyplaceným ziskem vztaženým k ceně akcie. Hrají především s očekáváním investorů, jak se bude cena akcií vyvíjet dál.

Pak je též možné, že tablety se s PC z hlediska poptávky přece jen překrývají, a to v oblasti netbooků. Tento segment trhu nyní zdá se poněkud strádá.

Přitom netbooky byly pokládány za tu část klientských zařízení, kde se může výrazněji uplatnit Linux, což se však nestalo. Už poněkolikáté se v rozporu s prognózami žádný masivnější nástup Linuxu na desktopy nekonal. Tablety a Chromebooky jsou ovšem něco jiného. Pravda, proti Windows zde nestojí Linux, ale Apple iOS a Google ChromeOS (jistě, lze tomu také říkat Linux), z pohledu Microsoftu je to však jedno. Tady nejde jen o to, že firma nedokáže vydělávat na výnosném, víceméně však paralelním trhu, ale i přímo o zrnka písku do soukolí jejího stávajícího podnikání.

Ostatní rizika

Druhý zdroj možných rizik: Windows 7 se prodávají dobře, ale i zde jsou patrné určité těžkosti (meziroční pokles tržeb a zisku apod.). Z toho ovšem nelze mnoho odvozovat. Vývoj tržeb za OS závisí ve firemní sféře na tom, jaká je zrovna etapa příslušného "životního cyklu" softwaru. U koncových zákazníků se z hlediska tržeb navíc jedná o vliv toho, kde k prodejům dochází (vyspělé vs. rozvojové trhy).
Windows 7
Konec konců, vždyť se již začíná mluvit o nástupci Windows 7, z čehož by logicky vyplývalo, že trh je starším OS nasycen a Windows 7 jsou teď spíše ve fázi doběhu. Na to se prodávají velmi dobře. Potíž Microsoftu ovšem je, že starší verze jeho OS výrazně konkurují těm novějším. Komu se chtělo přecházet z Windows XP na Windows Vista? Microsoft si jistěže může dovolit nějakou ne zrovna dobře prodejnou verzi Windows, již před Vista takovým otloukánkem byly např. Windows Me.

Řada podniků má navíc ve zvyku jednu z verzí přeskočit; podobně jako se přeskakovala Windows Vista, může totéž čekat i Windows 8. Samo o sobě to pro Microsoft nemusí být katastrofa, ale konkurence starších verzí vlastního softwaru zde funguje jako neustálý balvan na noze. Na příjmy z prodeje Windows 8 se teď prostě těžko spoléhat.

Třetí možný problém do budoucna, výsledky on-line divize Microsoftu, nepředstavují žádnou katastrofu samy o sobě - kdyby ale Google nebyl tak významný protihráč a nehrozil podemílat i hlavní zdroje příjmů Microsoftu. Google i Microsoft jsou zde v podobné pozici, v určitém sektoru dominují, nicméně to může být dočasné, potřebují vymyslet něco dalšího.

Prodělky on-line divize Microsoft nepoloží, stejně jako ho nespasí prodej XBoxu. Potíž je spíše v tom, že zde nejsou žádné náznaky změny k lepšímu, totiž že by investice něco přinesly. Co dál, když Bing připomíná tlučení hlavou do zdi?

Dlouhodobé smlouvy (jako u vašeho operátora)

To, co Microsoftu naopak velmi hraje do karet, jsou dlouhodobé smlouvy s řadou firem, státní správou a samosprávou na pravidelné aktualizace po celou dobu trvání kontraktu. BusinessInsider právě tento faktor pokládá za hlavní, to ostatní jsou spíše jevy dobře viditelné, ale zdaleka ne tak podstatné.

Zde pak do hry vstupuje celá řada faktorů, třeba i to, kdy tyto kontrakty končí, do kdy zákazníci musejí utrácet vyčleněné prostředky apod. Ve chvíli konce kontraktu Microsoft (respektive jeho partneři) uzavírá nové zakázky a pokud se zrovna správně "trefí", má příznivou pozici, aby se kontrakt naopak rozšířil. Právě toto nastalo podle BusinessInsider na konci posledního fiskálu. Úspěch Microsoftu do značné míry závisí na tom, že se podařilo prodloužit dlouhodobé kontrakty s velkými zákazníky, na MS Office a serverové produkty. Microsoft je z tohoto hlediska stále více B2B než B2C firma... {seealso}

Výhodou Microsoft má být i to, že v rámci těchto kontraktů získává peníze v hotovosti, které se ale v účetnictví objeví až později a prozatím lze s nimi disponovat: třeba nakupovat další firmy ve vhodné konstelaci. Nemá asi příliš význam detailně studovat, kdy se jaký příjem dostane do účetnictví, zda jedno skvělé čtvrtletí je vykoupeno následným horším. Důležitější je, že z tohoto hlediska - velkou hotovostí - pak Microsoft dnes funguje nejen jako IT firma, ale i jako něco na způsob investičního fondu či fondu rizikového kapitálu (viz. i komentář před rokem. Se všemi výhodami i nevýhodami, které to má. Pokud trh třeba nepřijme Windows 8, katastrofa pro Microsoft to nebude, na druhé straně má ale takové podnikání jiná rizika. Opravdu se třeba pro hotovost nenašlo lepší použití, než koupit Skype?

Komentáře

RSS 

Komentujeme

Google vs. Oracle: Kdo tahá za kratší konec?

Pavel Houser , 04. duben 2018 11:30
Pavel Houser

Po 8 letech právních sporů vstoupila soudní tahanice mezi Googlem a Oraclem do dalšího kola. Nakolik...

Více







RSS 

Zprávičky

Zájem o přijímače s digitálním rádiem je minimální

ČTK , 20. duben 2018 08:00

Český rozhlas na konci loňského roku rozšířil pokrytí digitálním signálem na 40 % populace....

Více 0 komentářů

eMan vykupuje zpět podíl Jablotronu

Pavel Houser , 19. duben 2018 14:32

Strategie obou společností se po více než 2 letech propojení rozcházejí, kontrolu nad firmou získáva...

Více 0 komentářů

Facebook reaguje na nové normy EU, cílená reklama ale nepřestane

ČTK , 19. duben 2018 10:26

Facebook se začal dotazovat svých uživatelů, zda může v jejich fotografiích a videích používat techn...

Více 1 komentářů

Starší zprávičky

Ruské úřady vs. Telegram

ČTK , 19. duben 2018 08:00

Začaly se objevovat informace o rozsáhlých výpadcích služeb, které se sporem nijak nesouvisejí....

Více 0 komentářů

Arbes převzal slovenský Finamis a posiluje v oblasti řešení pro kapitálové trhy

ITBiz.cz , 18. duben 2018 16:30

Arbes Technologies za nezveřejněnou sumu získala majoritní podíl ve slovenské společnosti Finamis, k...

Více 0 komentářů

Sophos: jsou podniky ohroženy neidentifikovaným síťovým provozem

Pavel Houser , 18. duben 2018 10:30

Správci IT nejsou schopni identifikovat 45 % síťového provozu organizace....

Více 1 komentářů

Kvůli IT na ministerstvu práce padlo trestní oznámení

ČTK , 18. duben 2018 09:00

Vedení ministerstva práce podalo trestní oznámení kvůli pořízení resortního ekonomického informačníh...

Více 0 komentářů