Herní společnost Zynga oznámila, kolik si představuje získat primárním úpisem akcií: okolo 1 miliardy dolarů. Erik Sherman v komentáři na webu CNet pokládá Zyngu za možný přínos pro celý sektor start-upů.
Podle něj je společnost zisková (i když
samozřejmě firmy vstupující na burzu všelijak kouzlí s čísly), takže
by mohla přilákat nejen krátkodobé investory, kteří se vzápětí pokusí
akcie prodat. U řady technologických firem se pak po nějaké době cena
akcií dostane pod hodnotu IPO, hraje se jen o to, kdo stihne prodat
včas (ale současně ne zbytečně brzy) a komu zůstane v ruce černý petr.
Firmy někdy ještě šponují počáteční zájem tím, že na burze nabídnou
jen malý počet akcií.
Zájemci o dlouhodobější investici pak raději vyčkávají a na IPO vůbec
nereagují, protože předpokládají že posléze se k akciím dostanou
levněji – to přirozeně platí nejen pro technologické firmy, ale často
obecně. A kdo je tím, kdo v celém procesu prodělá? No, to jsou
(naivní) optimisté, kteří věří, že se bude opakovat třeba vstup Googlu
na burzu.
Zyngu Sherman chválí za to, že nabízí velké množství akcií, 100
milionů kusů, což odpovídá asi 15% podílu; po přepočtech by pak cena
celé firmy vycházela na nějakých 7 miliard (jinde se lze setkat ovšem
i s jinými čísly a Zynga sama sebe prý údajně cení asi na dvojnásobek,
cca 14 miliard dolarů). Může získat dlouhodobé investory a nabídnout
jim zase dlouhodobější budoucnost. To by mohlo být vzorem i pro další
start-upy: životaschopný byznys namísto krátkého vyhnání ceny akcií do
závratné výše, po němž se Potěmkinova vesnice zhroutí.
Zdroj: CNet
Poznámka: Shermanův komentář je logický, ale jako výtka by se dal
použít malý vzorek. Ke kolika významným primárním emisím došlo u
start-upů v posledních několika letech, abychom z toho mohli činit
obecnější závěry? (A předtím už zase byla celková ekonomická situace
příliš odlišná, takže už moc nelze srovnávat.)