• Technologie
  • Byznys
  • Software
  • Hardware
  • Internet
  • Telco
  • Science
  • České IT
  • Události
Žádné výsledky
Zobrazit všechny výsledky
ITBiz.cz
ITBiz.cz
Žádné výsledky
Zobrazit všechny výsledky

Překvapení: Dodavatele čipů má čekat sestupná fáze ekonomického cyklu

Pavel Houser
18. 4. 2022
| Články

Jak souvisí hodnota technologických firem s ekonomickým cyklem? Několik obecnějších úvah.

Situace na finančních trzích je aktuálně velmi turbulentní, což platí i pro firmy z oboru IT – jak jinak, když ty největší firmy jsou dnes právě z technologického sektoru (nebo se do této kategorie alespoň řadí, obchoduje se s nimi na NASDAQu atd.).
V této souvislosti ekonomové a burzovní analytici nemusejí pouze sledovat, jak se mění cena akcií a tržní hodnota (např.) Amazonu nebo Applu, ale mohou zkoumat i různé obecnější trendy a zkoušet nacházet dosud neznámé nebo alespoň nezdůrazňované korelace. Jak třeba souvisí hodnota technologických firem s ekonomickým cyklem?
Analytik Branislav Soták z Patria.cz např. uvedl, že v době zvyšování sazeb (zpřísňování měnové politiky) v USA hodnoty akcií (respektive amerických akcií) obvykle rostou. Proč? Protože sazby se většinou zvyšují v období růstu ekonomiky. Proč je to teď jiné a letos technologické akcie odepisovaly (už před válkou)? Protože příčinou přísnější měnové politiky není přehřátí ekonomiky, ale snaha zkrotit inflaci (platí nejen pro USA). Nicméně pokud se to podaří, mají mít velké technologické tituly opět slibnou budoucnost – dejme tomu, že aktuálně mohou být v kurzu komodity, energetické firmy, zbrojovky – technologické tituly ze současné krize nijak neprofitují, i když je můžeme považovat za investici celkem bezpečnou vzhledem ke geopolitickým událostem. Velké technologické firmy nejsou ani příliš závislé na poptávce koncových uživatelů – zde se jako rizikové začínají jevit firmy spojené s maloobchodem, což se ovšem týká i Amazonu.
(Poznámka: Proč NASDAQ tak silně rostl během pandemie, i když ekonomika jako celek rozhodně ne, a sazby byly nízko? Převládající výklad: Zčásti za to mohlo to, že právě technologie zajišťovaly v době pandemie alespoň nějaké fungování firem, zčásti v důsledku „tištění/rozdávání peněz“, které zvedlo finanční trhy jako celek.)
Další úvaha analytiků Patria.cz se pak týká firem opravdu „počítačových“, tedy těch, které vyrábějí čipy. Předpokládá se, že i pro nejbližší budoucnost bude přetrvávat jejich nedostatek, což vypadá pro dodavatele příznivě. Poslední výsledky TSMC byly opět rekordní. Jenže to, stejně jako očekávání dalšího růstu, je již (zřejmě také) zahrnuto v cenách akcií. Pokud předpokládáme, že ekonomický cyklus v USA směřuje k recesi, pak to nejvíc odnesou právě firmy, od nichž se očekává velký růst, tedy mj. výrobci čipů.
Dodávky čipů podle historických dat fungují v cyklech o délce v průměru něco přes 2 roky (předposlední fáze ovšem skončila v roce 2018 až po 3 letech, ta nynější bude určitě ještě o něco delší). Aktuálně se budují nové továrny – s tím, jak se zde státy snaží získat soběstačnost, často i s vládními investicemi či jinými formami podpory. Historicky to nicméně fungovalo tak, že investice, o nichž se rozhodlo na začátku vzestupné fáze cyklu, stejně jako vzestupem přilákaný kapitál, se na trhu plně projevily v době, když už poptávka byla cca nasycená. V tuto chvíli se fáze měnila na sestupnou. Projevoval se převis nabídky i zásob, klesaly marže. A právě poblíž vrcholu cyklu se nyní zřejmě nacházíme, i když to tak nemusí vypadat a řada prognóz očekává přetrvávající nedostatek čipů. Analytici Patria.cz na základě výše uvedených analýz nicméně stáhli dosavadní investiční doporučení na firmy Micron, Nvidia, Samsung a TSMC.
(Poznámka: Oproti minulosti je zde ovšem rozdíl v narušených dodavatelských řetězcích a také v aktivnější roli států v sektoru, a to lze ještě více čekat do budoucna. Ostatně už předešlá vzestupná fáze cyklu trvala déle, než by odpovídalo průměru.)
Goldman Sachs v této souvislosti upozorňuje i na to, jak se zvyšuje hodnota zásob v IT dodavatelských řetězcích obecně. (I když to nemusí znamenat převis nabídky, ale snahu o připravenost na další možná narušení; také je třeba vzít v potaz prudký skok inflace a mnohem víc než v minulosti rozlišovat, zda se podobná např. meziroční srovnávání provádějí v konstantní nebo nominální měně.)

Zdroj: Patria.cz a další

Rubriky: ByznysHardware

Související příspěvky

Zprávičky

Musk ohodnotil Twitter na 20 miliard dolarů

27. 3. 2023
Ve věku 94 let zemřel spoluzakladatel Intelu Gordon Moore
Zprávičky

Ve věku 94 let zemřel spoluzakladatel Intelu Gordon Moore

25. 3. 2023
Zprávičky

CETIN loni zvýšil zisk o 12 % na 2,88 miliardy Kč

24. 3. 2023
750 zaměstnanců ČSOB se díky Atosu zvládlo rychle přesunout do domácích kanceláří
Zprávičky

Vedení Toshiby přijalo návrh na převzetí konsorciem v čele s firmou JIP

23. 3. 2023

Zprávičky

EK opět odmítla návrh ČTÚ na regulaci velkoobchodního trhu s mobilními daty

ČTK
27. 3. 2023

Evropská komise opět odmítla návrh Českého telekomunikačního úřadu (ČTÚ) na regulaci velkoobchodního trhu s

Intenzita jednotlivých DDoS útoků na české firmy v únoru rostla, nejvíce útoků míří z Ruska

Pavel Houser
27. 3. 2023

Počet DDoS útoků na české firmy v únoru klesl, zvýšila se ale intenzita jednotlivých útoků.

Sophos představil XDR řešení pro synchronizované zabezpečení

Acronis vylepšuje své bezpečnostní řešení o technologii Intel TDT

Pavel Houser
27. 3. 2023

Řada aktuálních hrozeb využívá pouze přístup do paměti. Acronis oznámil vylepšení své bezpečnostní ochrany

Musk ohodnotil Twitter na 20 miliard dolarů

ČTK
27. 3. 2023

Miliardář a šéf Twitteru Elon Musk dal zaměstnancům společnosti akciové garance v hodnotě 20

Ve věku 94 let zemřel spoluzakladatel Intelu Gordon Moore

Ve věku 94 let zemřel spoluzakladatel Intelu Gordon Moore

ČTK
25. 3. 2023

Ve věku 94 let zemřel v pátek Gordon Moore, spoluzakladatel společnosti Intel a průkopník

Web pražské integrované dopravy napadli neznámí útočníci útokem DDoS

ČTK
24. 3. 2023

Internetové stránky pražské integrované dopravy (PID) dnes ráno napadli neznámí útočníci. Web zablokovali útokem

CETIN loni zvýšil zisk o 12 % na 2,88 miliardy Kč

ČTK
24. 3. 2023

Největší tuzemský provozovatel telekomunikační infrastruktury CETIN loni zvýšil čistý zisk o téměř 12 procent

Kryptoměny a jejich ekonomika

V USA obvinili exšéfa kryptoměnové společnosti Terrraform Labs z podvodů

ČTK
24. 3. 2023

Američtí vyšetřovatelé obvinili někdejšího šéfa kryptoměnové společnosti Terrraform Labs To Kwona z několika podvodů.

Tiskové zprávy

Zranitelnosti v populární šachové platformě Chess.com umožňovaly podvádět, vyhrávat partie a řešit šachové úlohy

Nejnovější řada notebooků Lenovo Legion Slim

MiR uvádí nový cloudový software pro optimalizaci řízení robotických flotil

Změní generativní umělá inteligence pravidla hry?

SAP představuje nový balíček řešení pro střední firmy

ČSÚ: Více než polovina velkých průmyslových podniků využívá 3D tisk

Zpráva dne

Březnový prodej – doživotní licence na Windows 10 za Goodoffer24 € 12 a Office za € 23!

Březnový prodej – doživotní licence na Windows 10 za Goodoffer24 € 12 a Office za € 23!

Redakce
3. 3. 2023

Ať už hledáte levnější cestu jak postavit nový počítač, nebo jen chcete upgradovat stárnoucí...

Odebírat newsletter

Zásady ochrany osobních údajů.

Zkontrolujte svoji doručenou poštu a potvrďte odběr.

Komentujeme

Chvála černých skřínek

Programování s pomocí umělé inteligence a open source licence

Pavel Houser
15. 3. 2023

S tím, jak se rozšiřuje využití umělé inteligence přímo při tvorbě softwaru, se intenzivněji začínají diskutovat...

Nadcházející akce

  1. Hannover Messe 2023

    17. dubna - 21. dubna

Zobrazit všechny Akce

Slovník

Long tail

ROB

PSTN

Nejpopulárnější články

OKI na veletrhu EmbaxPrint zaujala potiskem etiket

OKI na veletrhu EmbaxPrint zaujala potiskem etiket

Tomáš Jirásko
1. 3. 2023

Kvalitních IT specialistů je nedostatek a práce na dálku jim může přinést až o 25 % víc peněz

Redakce
3. 3. 2023

Umělá inteligence: Nástroje vs. platforma, věda vs. kreativita

ChatGPT uspěl v testu teorie mysli

Pavel Houser
21. 2. 2023

Mýty kolem digitalizace firmy (1): Digitalizace je jen IT projekt a adopce je ztráta času

Mýty kolem digitalizace firmy (1): Digitalizace je jen IT projekt a adopce je ztráta času

itbiz
2. 3. 2023

Celosvětové výdaje na IT v letošním roce podle Gartneru vzrostou o 2,4 %

Redakce
23. 2. 2023

Kategorie

  • Články
  • Komentujeme
  • Slovník
  • Tiskové zprávy
  • Zprávičky

Portál ITbiz.cz přináší informace z IT a byznysu již od roku 2006. Provozuje jej internetové vydavatelství Nitemedia. Hosting zajišťuje společnost Greenhousing.cz. Mezi další naše projekty patří například ABClinuxu.cz a Sciencemag.cz. Na stránce Redakce naleznete informace o redakci a možnostech inzerce.

Rubriky

Akce a události Byznys Cloud Ekomerce Hardware Internet Operační systémy Podnikový software Právo Rozhovory Science Security techn Technologie Telekomunikace Veřejná správa Vývoj a HTML Zpráva dne České IT česk

Píšeme jinde

RSS ScienceMag RSS

  • Hledání mimozemského života v prachu na Zemi
  • Downův syndrom umožní lepší porozumění Alzheimerově poruše
  • Týden na ITBiz: Google zpřístupnil chatbota Bard, chce konkurovat Microsoftu

RSS AbcLinuxu RSS

  • Red Hat slaví 30 let
  • Zemřel izraelský informatik Ja'akov Ziv, spolutvůrce bezztrátových kompresních algoritmů LZ77, LZ78 a LZW
  • Arduino UNO R4

Newsletter

Zásady ochrany osobních údajů.

Zkontrolujte svoji doručenou poštu a potvrďte odběr.

Žádné výsledky
Zobrazit všechny výsledky
  • Technologie
  • Byznys
  • Software
  • Hardware
  • Internet
  • Telco
  • Science
  • České IT
  • Události

© 2019 Vydává Nitemedia s.r.o. Hosting zajišťuje Greenhousing.cz.

Tento web používá cookies. Pokračováním dáváte souhlas s jejich používáním. Více na itbiz.cz/soukromi.