• Technologie
  • Byznys
  • Software
  • Hardware
  • Internet
  • Telco
  • Science
  • České IT
  • Události
Žádné výsledky
Zobrazit všechny výsledky
ITBiz.cz
ITBiz.cz
Žádné výsledky
Zobrazit všechny výsledky

Rok 2020 na trzích: Akcie IT firem nejsou zase tak výjimečné

Pavel Houser
12. 1. 2021
| Články

Turbulentní pandemický rok se projevil i na akciových trzích. Vývoj trhu přirozeně provázelo velké množství analýz i úvah – o tom, jak ceny aktiv (možná) drží pouze politika centrálních bank, o tom, že akcie jsou (možná) odtržené od reality, dále i o tom, zda si sektor IT udrží tak dominantní pozici, jakou si vybudoval během pandemie.
Následující text má za cíl upozornit pouze na jeden detail této mozaiky. Ceny akcií po jarním propadu rostly obecně, hodnota IT firem zde přitom nebyla zvláštní výjimkou: spadaly mezi „normální“ sektory nezasažené krizí, nikoliv mezi jednoznačné vítěze. Jak to, dalo by se namítnout, vždyť přece index Nasdaq dosáhl svého nového maxima mnohem dříve než třeba obecný Dow Jones? Odpověď závisí na tom, co myslíme IT firmami, respektive technologickým sektorem.
Za růst na Nasdaqu do značné míry mohou ceny největších firem: sem se řadí Apple, Google/Alphabet, Amazon a Facebook, někdy se tato skupina rozšiřuje ještě o Netflix a Microsoft (tomu pak odpovídají i zkratky tvořené z počátečních písmen, FAANG apod.). Jenže, některé z těchto firem jsou spíše média než klasické IT společnosti (takto se pak stává pochopitelnější, jak vůbec může mít Zoom vyšší kapitalizaci než IBM). A za druhé, tyto největší (řekněme IT) firmy tvoří stále větší podíl trhu: IT sektor obecně zdaleka neroste tolik jako ti největší.
Odtud se pak odvíjejí tu a tam vyskakující zprávy o tom, že Apple má větší tržní kapitalizaci než x největších britských firem apod. Jak si povšiml např. komentátor Patrie Jiří Soustružník, hodnota Applu pak dokonce v září přesáhla index Russel 2000, tedy cca souhrnnou hodnotu všech menších veřejně obchodovaných amerických firem. Trh se koncentruje. Tento trend je staršího data, zesílil ale hlavně v roce 2018 a pandemie ho spíše zastřela (protože nakonec rostli skoro všichni – ovšem v různé míře!). Neznamená to ale, že by zde bublina byla nutně větší, protože skupina FAANG (obecně největší firmy) dokázaly generovat i odpovídající zisky, nejedná se tedy (jen) o sázku na další růst a expanzi – ten by navíc zvyšoval riziko různých regulačních opatření. Největší firmy již teď nabízejí i slušné poměry zisku na akcii (návratnosti) apod.
Americký profesor a nositel Nobelovy ceny za ekonomii (ocenění není nutné nepřeceňovat, nobelisté za ekonomii se mýlí běžně, respektive v jejich případě se to dá občas dobře poznat) Eugene Fama zase upozornil, že 5 největších firem tvoří 20 % celého indexu S&P 500. I to je z historického hlediska nevídaná koncentrace. E. Fama to ale nepovažuje nutně za negativní jev, jde o odměnu za inovace. (I tuto otázku lze samozřejmě dále rozebírat, rakouský ekonom J. Schumpeter známý svým pojmem kreativní destrukce např. tvrdil, že dočasné monopoly – míněno samozřejmě faktické, nikoliv dané legislativně – bývají důsledkem technologických inovací, ne protiinovační silou.)
Co z toho vyplývá pro budoucnost? Nic moc zvláštního, viz současné turbulence v USA dané politikou, které těžko mohou zůstat bez dopadu na trhy. Vývoj trhu v idealizovaném případě vůbec nelze předvídat, protože všechny dostupné informace jsou (praví alespoň teorie) již díky kolektivní inteligenci zahrnuty do aktuálních cen a průměrná výnosnost investice odpovídá pouze ochotě podstupovat riziko (riziková prémie). Cílem tohoto textu tak je pouze podat vysvětlení různých zvláštností: mnoho českých investorů např. vlastní různé fondové produkty, často označované jako nějak „zprůměrovaný“ sektor informačních technologií. Výsledky těchto fondů jsou ovšem velmi různorodé, a to i když pomineme další rozdíly (zda jde aktivně řízené fondy, řešení kurzových rizik apod.) – mj. podle toho, jak chápeme ono IT (Intel, nebo Facebook?) a nakolik je pak příslušné portfolio založené na největších firmách.

Rubriky: Byznys

Související příspěvky

Zprávičky

Infineon automobilkám radí, ať si změní dodavatelský řetězec

3. 3. 2021
České firmy brzdí nízké investice do vývoje
Články

České firmy brzdí nízké investice do vývoje

3. 3. 2021
Zprávičky

Rohlik Group získala od investorů 5 mld. Kč za minoritní podíly

2. 3. 2021
Zprávičky

PPF Telecom loni zvýšila zisk o 16 % na 432 milionů eur

2. 3. 2021

Zprávičky

Infineon automobilkám radí, ať si změní dodavatelský řetězec

ČTK
3. 3. 2021

Výrobci čipů upřednostňují producenty spotřební elektroniky před automobilkami. Největší evropský výrobce čipů Infineon automobilkám

Rohlik Group získala od investorů 5 mld. Kč za minoritní podíly

ČTK
2. 3. 2021

On-line prodejce potravin Rohlik Group získal od investorů 190 milionů eur (asi pět miliard

PPF Telecom loni zvýšila zisk o 16 % na 432 milionů eur

ČTK
2. 3. 2021

Došlo k úspěšnému nákupu spektra pro sítě 5G v Česku, Maďarsku a na Slovensku.

Na dobudování rychlého internetu musí stát dát 11,5 miliardy Kč

ČTK
2. 3. 2021

Podle materiálu ministerstva průmyslu a obchodu zbývá asi 470 000 bytů. Na rozšíření sítě

Obrana hledá, kdo pro ni vyvine experimentální družici

ČTK
2. 3. 2021

Ministerstvo obrany hledá, kdo vyvine experimentální družici pro plánovaný národní satelitní systém. Vítěz vypsaného

Datový provoz v mobilních sítích loni vzrostl o 71 %

ČTK
2. 3. 2021

Objem přenesených dat v tuzemských mobilních sítích se loni zvýšil o 66 až 71

ČTÚ spustil srovnávač cen telekomunikací

Pavel Houser
1. 3. 2021

ČTÚ dnes spustil srovnávací nástroj cen a kvality služeb elektronických komunikací. Spotřebitel může porovnat

Globální vývoj kybernetických hrozeb za Q4: Útočníci používají nové postupy, jak vydírat napadané firmy

Pavel Houser
1. 3. 2021

Print bombing: všechny dostupné tiskárny v síti oběti začnou tisknout žádost o výkupné. Bezpečnostní

Skupina Lazarus se nově soustředí na obranný průmysl, malware dokáže proniknout i do odpojených sítí

Pavel Houser
1. 3. 2021

Skupině Lazarus stačilo získat kontrolu nad počítačem administrátora a poté přenastavit firewall, aby se

Tiskové zprávy

Do boje proti pandemii se přidává stále více firem

Studie IBM: klíčem k prosperitě po odeznění pandemie budou umělá inteligence a nové technologie

Zatím nejrychlejší tiskárna imagePROGRAF

OnRobot uvádí na trh nejvýkonnější elektrický podtlakový uchopovač pro náročné paletizační aplikace

Společnost Epson získala ocenění BLI Winter 2021 Pick a Keypoint Intelligence

Acer upgraduje oficiální počítače a monitory Predator IEM

Zpráva dne

Levnější software k Valentýnu? Proč ne

Levnější software k Valentýnu? Proč ne

Redakce
14. 2. 2021

Prodejní portál GoodOffer24.com nabízí další várku levnějšího softwaru kancelářské produktivity, tentokrát k Valentýnu. Dnes je...

Odebírat newsletter

Zásady ochrany osobních údajů.

Zkontrolujte svoji doručenou poštu a potvrďte odběr.

Komentujeme

Chvála černých skřínek

Lidé spolu s chatboty rádi klamou

Pavel Houser
1. 2. 2021

Pokud lidé nejednají přímo, ale nechají se nějak zastupovat chatbotem, mají mnohem menší problém uchylovat se...

Nadcházející akce

  1. Hannover Messe Digital Edition 2021

    12. dubna - 16. dubna

Zobrazit všechny Akce

Slovník

802.11a, 802.11b, 802.11g, 802.11n

Banner

Off-trade

Nejpopulárnější články

Rok 2020 na trzích: Akcie IT firem nejsou zase tak výjimečné

Pavel Houser
12. 1. 2021

Komerční banka hlásí výpadek poboček a internetového bankovnictví

Jiří Kocourek
30. 7. 2008

Padla další rekordní pokuta za porušení GDPR

Padla další rekordní pokuta za porušení GDPR

Redakce
7. 2. 2021

Adobe Reader 8 k dispozici

Filip Molčan
8. 12. 2006

Skupina Lazarus se nově soustředí na obranný průmysl, malware dokáže proniknout i do odpojených sítí

Pavel Houser
1. 3. 2021

Kategorie

  • Články
  • Komentujeme
  • Slovník
  • Tiskové zprávy
  • Zprávičky

Portál ITbiz.cz přináší informace z IT a byznysu již od roku 2006. Provozuje jej internetové vydavatelství Nitemedia. Hosting zajišťuje společnost Greenhousing.cz. Mezi další naše projekty patří například ABClinuxu.cz a Sciencemag.cz. Na stránce Redakce naleznete informace o redakci a možnostech inzerce.

Rubriky

Akce a události Byznys Cloud Ekomerce Hardware Internet Marketing Operační systémy Podnikový software Právo Rozhovory Science Security Technologie Telekomunikace Veřejná správa Vývoj a HTML Zajímavosti Zpráva dne České IT

RSS abclinuxu – čerstvé zprávičky

  • Zabbix webináre
  • OpenSSH 8.5
  • Adobe končí s editorem Brackets

RSS Sciencemag.cz

  • Na noční obloze svítí zvířetníkové světlo
  • Střevní mikrobiom může i za spánek
  • 3D tisk plošných spojů i v ČR

Newsletter

Zásady ochrany osobních údajů.

Zkontrolujte svoji doručenou poštu a potvrďte odběr.

Žádné výsledky
Zobrazit všechny výsledky
  • Technologie
  • Byznys
  • Software
  • Hardware
  • Internet
  • Telco
  • Science
  • České IT
  • Události

© 2019 Vydává Nitemedia s.r.o. Hosting zajišťuje Greenhousing.cz.

Tento web používá cookies. Pokračováním dáváte souhlas s jejich používáním. Více na itbiz.cz/soukromi.