Aktuálně o startupech: jak financovat startup – 2. díl

Petr Švec , 21. červenec 2010 07:00 0 komentářů
Rubriky: Rozhovory, Byznys

Startup
V minulém díle jsme se zabývali třemi, v České republice pravděpodobně nejrozšířenějšími možnostmi financování startupů, tedy financováním z vlastních zdrojů, pomocí bankovního úvěru a nalezením investora. Dnes se zaměříme na další dva způsoby, které sice u nás nejsou tak rozšířené, ve světovém měřítku se ale jedná o poměrně často používané způsoby získání základního kapitálu.

Burza

Jak už bylo zmíněno v úvodu, oba dnes zmíněné způsoby financování jsou používané spíš v jiných světových zemích, než na českém trhu. Vzhledem k jejich zajímavosti, a potencionálně možná také i jejich proniknutí na český trh, má ale smysl o nich informovat tak, aby si podnikatelé byli alespoň vědomi jejich existence. Bezesporu je vždy lepší vědět víc, než něco opomenout.

Spolupráce s existující firmou


Zajímavou možností, ne nepodobnou klasickým investorům, pak představuje spolupráce s již zavedenou firmou. K té může dojít v situaci, kdy firma hledá například spolehlivého dodavatele určitých technologií, či chce založit vývojové centrum s širokým záběrem výzkumu a je ochotna se podílet na jeho založení, nechce ale řešit každodenní provozní záležitosti nového podniku.

Nově založený podnik je pak pomyslnou pupeční šňůrou propojen se spoluzakládající společností, což s sebou samozřejmě přináší některá rizika a problémy. Tím pravděpodobně nejvýznamnějším může být například nutnost dodržovat obchodní politiku „mateřské“ společnosti. Pod tím si můžeme představit například omezení v podobě možnosti dodávat vlastní vyvinuté technologie, nebo vyrobené produkty pouze určitým odběratelům, kteří vůči „mateřské“ společnosti nepůsobí jako konkurenti, případně dodržování stanovené cenové politiky, kterou by nezávislý podnik normálně nezvolil.

Spolupráce s existující firmou je spíš teoretickým (rozhodně ale ne nemožný) konceptem, k jehož realizaci je nutné splnit několik předpokladů. Především musí být firma rozhodnuta, že požadovanou činnost bude raději provozovat na bázi spolupráce s nově vzniklým subjektem a nebude ji realizovat vlastními silami, například vytvořením vlastní divize určené pouze pro tento účel. Druhou nutností je být natolik známým, abyste to byli právě vy, komu bude spolupráce na takovém projektu nabídnuta.

Podobnou variantou pak může být spolupráce se zákazníky, respektive odběrateli produktů vzniklé společnosti. Té lze docílit za předpokladu, že je v zájmu zákazníků podpořit právě váš projekt. Jinými slovy tedy například tehdy, pokud vyráběný produkt bude připraven přímo jim „na míru,“ či se předem dohodnete na konkrétních benefitech, které mohou zahrnovat cokoliv od delší lhůty splatnosti dodávek, až po dlouhodobé udržování skladových zásob.

IPO


Posledním možným způsobem získání kapitálu je úpis primární emise akcií (IPO, neboli initial public offering) na burzu. Jedná se sice o poměrně dobrý způsob se spoustou výhod, současně je ale i dost nestabilní. Především je nutné si uvědomit, že IPO nelze použít k financování právě vznikajícího podniku. Přehlédneme-li formální problémy, je tomu především z toho důvodu, že akcie neznámé firmy bez jakýchkoliv hmatatelných výsledků by si jednoduše nikdo nekoupil. IPO je tak způsobem financování vhodným pro podniky, které nemají dostatek jiných zdrojů pro financování kroků, jako je rozsáhlejší expanze, nebo vývoj a uvedení zcela nového produktu.



Aktuálně o startupech je seriál, který pro vás od dubna 2010 každý čtvrtek připravujeme. Jeho cílem je informovat o aktuálním vývoji mezi jak domácími, tak i zahraničními startupy, mapovat vývoj vybraných společností a přinášet zprávy o aktuálních trendech.

Máte námět na zajímavé téma z oblasti této oblasti? Chcete se s námi podělit o zajímavé informace? Napište nám na redakce@itbiz.cz.

Výhod IPO je několik, od rychlého získání prostředků, přes zachování nezávislosti při udržení majoritního podílu, až po okamžité ocenění firmy na základě aktuální hodnoty akcií. Poslední bod ovšem představuje i významnou nevýhodu. Po vstupu na burzu je firma pod důslednou kontrolou trhu a jeho subjektů, které na úspěchy a neúspěchy reagují nákupem a prodejem akcií. Pokud si tak firma nevede podle očekávání trhu, budou její akcie pravděpodobně klesat, čímž dojde i k poklesu její celkové hodnoty. To jinými slovy povede k tomu, že majitel při prodeji za firmu pravděpodobně získá méně, než kdyby podnik na burze nebyl kótován.

Úpis primární emise akcií je v České republice způsobem jen minimálně využívaným, na rozdíl od sousedního Polska, nebo Rakouska, kde si firmy pro peníze na burzu „chodí“ poměrně běžně. To je vidět především na počtu obchodovaných titulů, kterých je pražské Burze cenných papírů v současnosti obchodováno pouhých 14. Varšavská burza se může pochlubit 383 obchodovanými tituly, vídeňská burza pak v několika různých kategoriích ještě více. Problémem českého trhu je jeho strnulost a orientace na „velké“ tituly, jako je ČEZ, nebo NWR. Zájem o menší technologické společnosti, jako jsou například Pegas Nonwovens a nedávno přistoupivší KIT Digital, je spíše nárazový a na každodenní bázi je s jejich akciemi realizováno jen velmi málo obchodů.

Jak se tedy rozhodnout?


Jak už bylo řečeno dříve, nelze s obecnou platností říct, který z modelů financování je lepší, a který horší. Všechny mají svá pro a proti a optimálnost jejich použití záleží čistě na situaci, ve které se podnikatel, nebo firma aktuálně nachází. Zatímco pro podnikatele s dobrým nápadem bude pravděpodobně nejvýhodnější spojit se s některým z investorů, firma zvažující zahraniční expanzi pak sáhne (i když v České republice tedy pravděpodobně ne) po IPO. K běžnému pokrývání malých investic, nebo řešení dočasných finančních problémů, pak poslouží bankovní úvěry.

Ani zdaleka ne vždy je ale ten ideální způsob financování k dispozici. Pak přichází na řadu vybrat z některého z ostatních zmíněných možností, často podle zásady „nejmenšího zla.“ Nutno ovšem podotknout, že úspěch při získání toho kterého financování je přímo závislý na osobě autora myšlenky a na jeho přesvědčovacích schopnostech.


Komentáře

RSS 

Komentujeme

Kradená auta: Další úkol pro bezpečnostní kamery

Pavel Houser , 16. srpen 2017 06:30
Pavel Houser

Bezpečnostní kamery, které hledají ukradená vozidla nebo mají za úkol vozidlo jednoznačně identifiko...

Více






Kalendář

24. 08. Webinář Synology - DSM 6.1 - Virtual Machine Manager
27. 08.

31. 08.
VMworld 2017
01. 09.

06. 09.
IFA 2017
RSS 

Zprávičky

Lenovo ve ztrátě, k zisku se má vrátit do 2 let

ČTK , 19. srpen 2017 10:12

Firma nevylučuje zdražení svých výrobků, aby udržela ziskové marže....

Více 0 komentářů

Generální ředitel Infosysu nečekaně rezignoval

ČTK , 19. srpen 2017 09:30

Od doby, co Sikka nastoupil do čela firmy, akcie stouply o více než pětinu....

Více 0 komentářů

Irsko odmítá požadavek EU, aby od Applu zpětně vybralo daně

ČTK , 18. srpen 2017 13:00

Jednání Applu údajně nebylo v rozporu s legislativou Irska ani Evropské unie....

Více 5 komentářů

Starší zprávičky

Ericsson zvažuje, že propustí až 25 000 zaměstnanců

ČTK , 18. srpen 2017 09:00

Švédská firma se v poslední době potýká se slábnoucí poptávkou ze strany telekomunikačních operátorů...

Více 0 komentářů

Alibaba téměř zdvojnásobila zisk, růst tržeb překonal odhady

ČTK , 18. srpen 2017 08:00

Alibaba, která patří k nejhodnotnějším firmám v Asii, profituje z rostoucích on-line nákupů čínských...

Více 0 komentářů

Telekomunikační úřad se chystá regulovat mobilní trh

ČTK , 17. srpen 2017 14:34

Přetrvává velký rozdíl mezi vyššími cenami pro domácnosti a nižšími cenami pro firmy, který dosahuje...

Více 0 komentářů

ShadowPad: malware v produktech NetSarang pro správu serverů

Pavel Houser , 17. srpen 2017 13:43

Útočníci schovali backdoor ShadowPad v softwaru využívaném stovkami světových společností včetně ban...

Více 0 komentářů